El Instituto Peruano de Economía (IPE) actualizó sus proyecciones de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) para los próximos dos años. Según sus nuevas estimaciones, la economía peruana crecería 3.1% en 2025, cifra ligeramente superior al 3.0% previsto anteriormente.
Sin embargo, para el 2026, el crecimiento se reduciría a 2.0%, por debajo de la estimación anterior de 2.3%.
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De acuerdo con el IPE, el ajuste al alza en la proyección de 2025 responde a un mayor crecimiento de la inversión pública en los primeros meses del año. La expansión del gasto privado también contribuiría a este desempeño, impulsado por la recuperación de la inversión privada y el avance de proyectos mineros como Tía María, Zafranal y Reposición Antamina.
Además, el informe señala que el consumo privado se mantendría dinámico en un contexto de inflación dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y una mejora en el empleo formal y mayores ingresos.
Por otro lado, la proyección a la baja para 2026 se debe a la incertidumbre electoral y sus efectos sobre la inversión privada. Según el IPE, la falta de claridad sobre los candidatos y sus propuestas generaría un entorno de menor confianza empresarial, lo que llevaría a una contracción de la inversión privada del -1.4%. Esto impactaría en el gasto privado y desaceleraría el crecimiento económico.
El informe también analiza el desempeño de la economía en los primeros meses de 2025. En enero, el PBI creció 4.1%, continuando con el dinamismo observado a finales de 2024. Los sectores vinculados al consumo, como comercio y servicios, se expandieron 3.3%, mientras que el empleo formal registró un crecimiento de 6.7% en términos de masa salarial. En el ámbito regional, el crecimiento se concentró en Lima (3.5%), el norte (3.3%) y el sur del país (3.2%).
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Más detalles del panorama económico
En cuanto a las finanzas públicas, el IPE proyecta que el déficit fiscal se mantendrá por encima de la meta establecida. Para 2025, se estima un déficit fiscal del 2.8% del PBI, superando el objetivo de 2.2%. De cumplirse esta previsión, sería el tercer año consecutivo en que no se alcanza la meta fiscal.
Para 2026, el informe prevé que la disipación de ingresos extraordinarios y un menor crecimiento económico dificultarán la reducción del déficit fiscal, lo que llevaría a un incumplimiento de la regla fiscal por cuarto año consecutivo.
Durante su intervención en el seminario virtual “Economía peruana: perspectivas de crecimiento 2025-2026” del IPE, Alfredo Thorne, director de Thorne & Associates, señaló que el crecimiento superior al 4% registrado a finales de 2024 e inicios de 2025 responde en gran parte a un rebote económico y que este ritmo no necesariamente se sostendría en el resto del año.
También indicó que los elevados niveles de déficit fiscal podrían afectar la credibilidad fiscal y presionar al alza la deuda pública en un contexto de tasas internacionales aún relativamente altas.
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