La clasificadora de riesgo Apoyo & Asociados (A&A) bajó la clasificación de Telefónica del Perú (TdP), de C(pe) a D(pe), a los valores emitidos en virtud del Sexto Programa de Bonos de la compañía, que opera comercialmente como Movistar. En tanto, ratificó en C(pe) con perspectiva negativa a los valores del Cuarto Programa de Bonos Telefónica del Perú; y, en 5a(pe), a sus acciones “Serie B” y “Serie C”.
Según la calificadora, la decisión responde a la configuración de un evento de incumplimiento en el pago de sus obligaciones financieras, el cual originó el acuerdo de la Asamblea General del Sexto Programa de Bonos de Telefónica del Perú de declarar la aceleración anticipada de los bonos.
“En cuanto al Cuarto Programa de Bonos, si bien también se configuró un evento de incumplimiento, la Asamblea General adoptó una posición distinta. Sin embargo, en caso dicha asamblea decida acelerar el vencimiento de sus valores y TdP no cumpliera con el pago oportuno de dichas obligaciones, la clasificación se modificaría a D(pe)”, precisó A&A.
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Situación de Telefónica
La calificadora Apoyo & Asociados sostuvo que TdP viene mostrando un fuerte deterioro en la capacidad de generación de caja, considerando que el ebitda en 2024 se contrajo en 57.3%, llegando a S/ 448.6 millones. “Esta disminución se debió principalmente a los menores ingresos por la pérdida de participación de mercado, producto de la fuerte competencia en el sector y a los mayores gastos administrativos”, remarcó.
Asimismo, la calificadora manifestó que las constantes pérdidas anuales han debilitado significativamente el patrimonio neto, el cual descendió de S/ 1,080 millones, en diciembre del 2023, a S/ 479,4 millones, a diciembre del 2024, evidenciando una solvencia patrimonial ajustada. De esta forma, la compañía reportó un bajo nivel de capitalización, donde la deuda financiera ajustada explicó el 87.6% de la capitalización total.
“Además, a diferencia de años anteriores, TdP obtuvo un flujo de caja operativo negativo de S/ 967,5 millones, al cierre del 2024, cubierto con préstamos de su matriz, Telefónica Hispanoamérica S.A., los cuales también permitieron solventar sus inversiones y obligaciones financieras”, señaló A&A.
Ante la difícil situación financiera, TdP anunció este año la presentación de la solicitud para el inicio de un Proceso Concursal Ordinario (PCO) ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi), con el objetivo de reestructurar sus obligaciones financieras de manera ordenada y garantizar la continuidad de sus servicios de telecomunicaciones a más de sus 13 millones de clientes en todo el país.
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