El Gobierno acudió al mercado internacional, después de casi un año, con bonos globales en soles y el ofrecimiento de recomprar e intercambiar deuda.
Así, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) colocó bonos ayer por S/ 10,000 millones, con vencimiento a 10 años y a una tasa de 6.9%.
Dicha tasa fue inferior a la de 7.35% obtenida en una operación similar ejecutada dos años atrás, en la que el Gobierno emitió bonos por más de S/ 9,100 millones en moneda local y plazo de 10 años.
LEA TAMBIÉN Para tener pensión mínima en AFP se debe tener fondo de S/ 120,000, ¿cuánto aportará el Estado?
La transacción fue exitosa para el país porque la “tasa (rendimiento) salió super buena, considerando el contexto actual de los mercados”, comentó a Gestión Diego Marrero, portfolio manager de Blum.
La demanda fue de 1.3 veces la oferta, lo que demuestra el interés de los inversionistas, añadió.
Además, se considera favorable pues se anticipa al impacto negativo que un octavo retiro de AFP podría ocasionar en la demanda, sostuvo.
“La transacción arroja resultados positivos, ha salido con una tasa más baja y un spread (diferencial) más apretado frente a la tasa del bono del Tesoro de EE.UU., lo que representa una menor percepción de riesgo sobre la deuda peruana”, dijo, por su lado, Paul Rebolledo, CEO de Tandem Finance.
Precisó que esta operación conlleva un diferencial de tasa de 250 puntos básicos respecto de la curva soberana estadounidense, a comparación de hace dos años, cuando el spread fue de 350 puntos.
Para Rebolledo, la decisión del MEF de volver al mercado internacional en esta coyuntura fue apropiada, pues el mundo atraviesa por un ciclo de tasas a la baja.
“Con tasas relativamente menores, buenos fundamentos locales, un menor ruido político que hace dos años y, sobre todo, antes de iniciar la temporada electoral, era propicio que el MEF adelante esta decisión”, manifestó.
El impacto positivo de los aún buenos fundamentos y perspectivas macroeconómicas del país se refleja en el incremento paulatino observado en la tenencia de bonos soberanos por parte de los inversionistas extranjeros, argumentó.
Recompra
Al mismo tiempo, el Gobierno ofreció recomprar títulos soberanos que vencen en el 2026, 2028, 2029 y 2031 a cambio de efectivo, de acuerdo con el comunicado emitido. Rebolledo afirmó que el MEF realiza estas operaciones para reperfilar la deuda del Gobierno, pues la duración de esas obligaciones se amplía.
- El dato
La participación de los inversionistas extranjeros –no residentes– en el saldo total de los bonos del tesoro público superó el 40% a marzo de este año. El saldo nominal alcanzó los S/ 70,900 millones.
LEA TAMBIÉN La opción que alista La Positiva para que jóvenes inviertan desde S/ 20,000
Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
