
La semana pasada la cotización del oro alcanzó la cifra récord de US$ 3,000 la onza, en medio de la incertidumbre de los mercados financieros respecto a las políticas comerciales de Donald Trump.
Cabe anotar que la cotización del oro subió en 26% el 2024, y en lo que va del 2025 el alza es de 14%. En una anterior nota de Gestión, publicada en noviembre del 2024, cuando la cotización se ubicaba en alrededor de US$ 2,600 la onza, los analistas estimaron que era probable alcanzar los US$ 3,000 en los próximos meses, lo cual llegó a ocurrir la semana pasada.
¿Por qué sube la cotización del dólar?
El primer factor, como ya se indicó, es la incertidumbre sobre el impacto que tendrá la guerra comercial desatada por Estados Unidos.
“El oro actúa como un activo de refugio, por lo que ante un escenario de incertidumbre los inversionistas buscan cubrirse del riesgo, aprovisionando de oro”, refirió Paul Rebolledo, CEO de Tandem Finance. Ello presiona su cotización al alza, añadió.
A este efecto se suma la incertidumbre geopolítica, que viene desde antes del retorno de Donald Trump a la Casa Blanca, debido a la guerra entre Rusia y Ucrania.
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Rebolledo agrega que otro factor para el alza del precio del oro es la posibilidad de imposición de tarifas a las importaciones de oro, por parte de Estados Unidos.
“En las últimas semanas la importación ha ido aumentando, adelantándose a esta eventual medida, y eso a su vez presiona el precio del oro al alza”, apuntó.
¿Seguirá subiendo el precio del oro?
Los analistas consultados para esta nota coincidieron en que la tendencia del dólar seguirá al alza en los próximos meses y este año podría alcanzar un nuevo hito de US$ 3,500 la onza.
“Es muy probable que el precio del oro siga teniendo una tendencia al alza, en línea con la incertidumbre con respecto a las políticas arancelarias. Podría estar pasando la barrera de los US$ 3,500 la onza”, estimó Paul Rebolledo.
En esa misma línea se mostró César Huiman, analista senior de equity research de Renta4 SAB. “Algunos analistas creen que la tendencia al alza podría continuar, hasta un potencial aumento a US$ 3,500 hacia finales del 2025, lo que implicaría un incremento significativo en la demanda de esta inversión”, subrayó.
¿Es un buen momento para invertir en oro?
Ante la proyección de que el precio seguirá al alza, los dos analistas consultados respondieron que sí es un buen momento para invertir en oro.
Son dos los principales instrumentos de inversión vinculados al oro a los que se puede optar desde Perú: las acciones de mineras de oro; y a través de los ETF (Exchange Traded Funds). Los ETF son fondos de inversión que cotizan en bolsa y agrupan a un determinado tipo de acciones, bonos u otros activos, según el sector en el que se desempeñan. Para este caso, se buscaría un ETF que invierta en oro.
Por ejemplo, en Perú opera el VanEck Gold Miners ETF (GDX), que invierte en acciones de las principales compañías mineras de oro alrededor del mundo.
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Para quienes recién empiezan a invertir en estos mercados, un primer monto de inversión podría ser de US$ 5,000, con un horizonte de permanencia de seis meses o más, sugiere César Huiman. “Este capital podría aumentar hacia fin de año, con la proyección del precio del oro, lo cual lo hace bastante atractivo”, destacó.
Por otro lado, los inversores también deben tener en cuenta que el precio del oro puede resultar volátil, por lo que podría tener vaivenes en el mercado, precisó Paul Rebolledo.
“En los últimos diez años hay momentos en que el oro ha caído bruscamente. Por ejemplo, entre el 2011 y 2015 el precio del oro cayó alrededor de 40%. Es un activo que tiene vaivenes, pero sirve de refugio ante escenarios de incertidumbre como el actual”, apuntó.

Licenciado en periodismo de la PUCP, con más de diez años de experiencia en medios de prensa escritos y digitales.