Uno de los principales problemas del Sistema Previsional Privado (SPP) en el Perú es su tasa de reemplazo, es decir, la pensión que recibe el afiliado cuando se jubila como porcentaje de la remuneración promedio en su vida laboral.
En tal sentido, el CEO de AFP Habitat, Mariano Álvarez, sugiere, como medida para brindar a futuro jubilaciones más altas, elevar la tasa de aporte obligatoria (que actualmente es 10% de la remuneración bruta), ¿en qué sustenta su propuesta?
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“¿En cuánto debería subir el aporte? Las estimaciones indican que deberíamos estar más cerca del 20% que del 10% y hacia eso va, por ejemplo, Chile, donde ya se aprobó un incremento y probablemente llegue a 20% de forma gradual”, planteó el ejecutivo.
Efectivamente, la última reforma de pensiones en Chile incluye un aumento progresivo de los aportes.
“La tasa de aporte en el Perú, tal como está, no es suficiente para dar una pensión similar al sueldo que ganamos (en el país)”, acotó Álvarez en el marco del Perú Market & Investments Summit 2025 organizado por El Dorado.
En esa línea, el ejecutivo consideró, por ejemplo, que las gratificaciones no deberían estar exoneradas de la tasa de descuento obligatoria que va al sistema previsional.
Organismos multilaterales como el FMI advierten que la tasa de reemplazo en Perú es muy baja. Por esta razón, analistas económicos recomiendan subir la tasa de aporte de los trabajadores afiliados a las AFP.
Monto administrado por las AFP
Asimismo, la última reforma previsional aprobada por el Congreso, pendiente aún de reglamentación, contempla que la tasa de aporte sea revisada periódicamente.
Al respecto, Gestión intentó comunicarse con representantes de la Asociación de AFP, pero al cierre de esta edición no obtuvo respuesta.
Por su parte, Eduardo Morón, presidente de Apeseg, opinó que una medida como un aumento de la edad de jubilación “es un elemento que probablemente sea más tolerable que elevar la tasa de aporte y hace exactamente lo mismo (evitar que el Estado en el futuro deba destinar más recursos a pagar pensiones)”.
Evitar quiebra de las AFP
“El mundo se está moviendo hacia un sistema (de pensiones) de cuentas individuales. Los países de la región, por ejemplo, los han fortalecido”, destacó Aldo Ferrini, CEO de AFP Integra.
Por ello, se debe evitar que el SPP quiebre, como consecuencia de medidas como las liberaciones de fondos, advirtió. De lo contrario, aseguró que podría terminar en un sistema de reparto (como la ONP) en algunos años.
Asimismo, Ferrini refirió que será clave cómo se va a comunicar a los afiliados la posibilidad de acceder a una pensión mínima, para que ellos puedan saber cuántos aportes (de los 240 necesarios) les falta para poder obtener dicha pensión base de S/ 600 (en las AFP), de acuerdo con la reforma.
Pensión mínima de las AFP
Diego Macera, director del Instituto Peruano de Economía (IPE), también abordó la pensión mínima y advirtió que esta medida podría generar costos más altos de lo esperado.
“Lo que se ha planteado en este reglamento que se pre-publicó la verdad que sí genera preocupación en términos de costo fiscal, porque parece que va a ser bastante más caro de lo que se había anticipado. Podrías estar tranquilamente en el 0.8% o 0.9% del PBI versus el 0.1% o 0.2% previsto”, alertó.
“Hay un montón de cuantificaciones que no hemos hecho, que se lo hemos dejado a la ley, que se hizo como se hizo, y después en el reglamento puede costar dos o tres veces más”, criticó.
Retiro de fondos de las AFP
Predictibilidad
Sobre la reciente reforma previsional y los retos a futuro, Ana Jara, presidenta de la Asociación de AFP, resaltó la importancia de contar con reglas de juego claras.
“Necesitamos predictibilidad y seguridad jurídica. Ello significa evitar todo aquello que perfore el sistema y desnaturalice el propósito de otorgar pensiones, como por ejemplo los retiros que finalmente vacían los fondos”, sostuvo.
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Competencia
Otro de los pilares de la última reforma de pensiones es la apertura a nuevos jugadores como las aseguradoras y las microfinancieras.
“Un mercado muy pequeño de gestión no va a atraer competidores. Entonces, tenemos de todas maneras que bloquear (la posibilidad de nuevos retiros)”, señaló Galantino Gallo, CEO de Prima AFP.
El directivo remarcó que la entrada de nuevos competidores dependerá de cómo se reglamente la ley ya aprobada por el Legislativo, de manera que se pueda fomentar la innovación y la creatividad en los productos. Por ejemplo, actualmente, dijo Gallo, no se permite a las AFP ofrecer promociones o beneficios.
“Otro de los problemas de las AFP es que no tenemos esa cercanía (con los clientes) como la tienen otros mercados”, comentó.
“Tienes que ver la manera cómo flexibilizas, (cómo crear) la regulación adecuada, pero también viendo que la competencia sea seria y nivelando la cancha, y ahí la tarea no es del MEF, es de la SBS”, manifestó Alonso Segura, presidente del Consejo Fiscal del Perú.
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
