Las entidades bancarias registraron una reducción en el uso de las líneas de crédito disponibles en el exterior, también conocidas como pasivos externos, en los últimos 10 años.
Se observa un menor apalancamiento de la banca con el exterior y una mayor proporción de fondeo más estable, tal como depósitos, en la última década, señala un reporte del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Así, el índice de pasivos externos sobre crédito total al sector privado en la banca fue de 13.6% en enero último, después de ubicarse alrededor del 23.9% en diciembre del 2015.
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Esta definición incluye tanto los pasivos externos en moneda extranjera como los emitidos en moneda nacional por entidades financieras en el exterior.
Los bancos recurren a un fondeo del exterior cuando no cuentan con la liquidez suficiente para atender la demanda de crédito, o para lograr un calce entre activos y pasivos, señaló Yang Chang, docente de Finanzas de la Universidad de Piura.
“Sin embargo, especialmente en el último quinquenio, hemos atravesado varios procesos de liberación de fondos –de AFP y CTS–, y subsidios directos del Gobierno que se alojaron, en parte, en el sistema financiero”, comentó.
Además, muchos de los fondos mutuos que se expandieron en los últimos años están orientados a cash, es decir, están en depósitos en bancos, estructura que les ayuda a tener liquidez, agregó.
Los pasivos externos en soles ascienden a S/ 4,963 millones; mientras que en dólares, alcanzan los US$ 11,022 millones a la fecha, de acuerdo con el BCRP.
Si bien el balance de la última década indica una contracción en el apalancamiento con el exterior, la utilización de estas líneas mostró cierta recuperación en el 2024, cuando se incrementó a mayor ritmo en cuatro años. No obstante, no ha retomado niveles del 2015.
Estable
Según Edmundo Lizarzaburu, catedrático de la Universidad Esan, los depósitos del público representan una fuente de financiamiento más estable y generalmente menos costosa en comparación con las líneas de crédito internacionales.
Además, los depósitos locales suelen estar menos expuestos a las fluctuaciones del mercado internacional, acotó.
“Las autoridades financieras peruanas han implementado políticas que incentivan la captación de depósitos locales para fortalecer la solvencia y liquidez del sistema financiero. Esto llevó a que las entidades financieras acumulen un mayor volumen de activos líquidos de bajo riesgo crediticio”, comentó.
El especialista detalló que entre las opciones de fondeo local también están los préstamos interbancarios overnight u operaciones de repo con el BCR, productos que permiten cumplir el ratio de capital requerido por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
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Proyección
Ambos especialistas estiman que podría continuar la tendencia de priorizar la captación de fondos a nivel local.
“Estamos en un ciclo de recorte de tasas de interés, pero debido a los acontecimientos internacionales recientes, es posible que ya no continúe esta reducción, lo que mantendría caro el apalancamiento en el exterior”, explicó Chang.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
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