Las cotizaciones de las acciones de algunas compañías se encuentran actualmente por debajo de su valor fundamental, por diversos factores. Ante ello, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) elaboró un reporte presentando las acciones con mayor potencial para aumentar de valor.
Para elaborar el reporte se tomó el valor actual de las acciones (datos al 23 de agosto) y se comparó con su precio objetivo (valor fundamental), obtenido del promedio de las estimaciones realizadas por seis casas de bolsa (proyección de precios de las acciones a 12 meses).
El reporte de la BVL muestra que las acciones con mayor potencia para aumentar de valor son las de Aenza (67% de proyección de revalorización), Nexa (67%) y Volcan (55%). Para conocer la lista completa, vea el siguiente cuadro.
Al respecto, Julio César Plácido, gerente comercial de corredores y fondos de Nuam, refirió que este reporte elaborado por la BVL busca ser una guía para los inversionistas. “Para un inversionista revisar este cuadro es esencial; puede reforzar la decisión de inversión”, sostuvo.
Agregó que en este segundo semestre el mercado de valores peruano genera mejores expectativas, luego de despejarse los dos principales factores de incertidumbre: el retiro de fondos de las AFP y el cambio de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos.
“Ya se dio el retiro de fondos de las AFP y ya es parte del consenso una próxima rebaja de la tasa de interés de la Fed, por lo que ya hay más predictibilidad en el mercado sobre hacia dónde vamos”, indicó Plácido.
“Si se tienen portafolios de inversión diversificados, también se aprovechará la revalorización de algunas acciones rezagadas, que también se van a beneficiar de la recuperación de la economía local”, resaltó el ejecutivo.
Análisis a detalle
Respecto a Aenza, si bien sus acciones tienen un alto potencial de crecimiento (67%), existe cautela debido a riesgos en el ritmo de ejecución de sus proyectos, en la unidad de ingeniería y construcción; y también por riesgos de incrementos de costos de los proyectos en ejecución, indicó Marco Mejía, analista de Kallpa SAB.
Asimismo, la compañía no ha logrado incorporar nuevos grandes proyectos. “Por ello nos mantenemos cautos, con la recomendación de mantener, a pesar de que sus acciones tienen un alto potencial de apreciación”, indicó.
Sobre las obligaciones tras los problemas legales de la compañía, como el pago de la reparación civil, Mejía refirió que todo ello ya está incorporado en sus proyecciones financieras. “Ya todo está provisionado”, anotó.
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En el caso de Nexa, también con 67% de potencial de crecimiento, el último reporte de Kallpa SAB tras los resultados del segundo trimestre señala que el EBITDA de la compañía superó las expectativas, debido a: i) una producción de cobre y plata mayor a la estimada; y, ii) un descuento comercial de 16.1%, menor al de 24.5% esperado. “Sin embargo, la utilidad neta se ubicó por debajo de nuestra proyección, ante un gasto inesperado de US$ 54.3 MM por deterioro de activos de larga duración”, indica el reporte.
Asimismo, indica que el EBITDA, sin considerar extraordinarios, creció 100.2% A/A, dado: i) una mayor producción de zinc (+18.4% A/A), cobre (+12.0% A/A) y plomo (+4.1% A/A), por mejores leyes; ii) el mejor precio promedio de mercado de zinc (+12.0% A/A), cobre (+15.2% A/A), plata (+19.2% A/A) y oro (+18.3% A/A); y, iii) un menor descuento comercial (16.1% vs. 24.7% en el 2T2023).
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Sobre Ferreycorp (30% de potencial de crecimiento de la acción, según el reporte de la BVL), tras dos buenos primeros trimestres del año, Kallpa SAB ha elevado sus proyecciones de crecimiento de ingresos para este año, de un 3.8% de aumento en la anterior previsión, a un 8.5% de incremento con la proyección actualizada.
El impulso vendría por parte del crecimiento de ventas de la línea de repuestos y servicios (+13% A/A), camiones mineros y máquinas CAT (+22.3% A/A), y, alquileres y usados (+11.1% A/A).
Kallpa SAB refiere que el menor desarrollo de nuevos grandes proyectos mineros y la incertidumbre política de cara a las próximas elecciones de 2026 limitarían el crecimiento de la inversión privada y de los ingresos de Ferreycorp en el mediano plazo. Sin embargo, en este escenario, la resiliente participación la unidad de repuestos y servicios se mantiene como la principal fortaleza de la compañía, dado que seguirá sosteniendo la sólida generación de caja y el elevado pago de dividendos.
“Consideramos que el precio de mercado actual no refleja los principales fundamentos de la empresa, por lo cual hemos cambiado nuestra recomendación de mantener a comprar”, subraya el reporte de Kallpa SAB.
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Licenciado en periodismo de la PUCP, con más de diez años de experiencia en medios de prensa escritos y digitales.
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